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| China Copper |
3월 중국 구리 가격이 재고 증가와 미국 달러 강세로 하락세를 보이고 있습니다. 특히 상하이선물거래소(SHFE) 4월 구리 계약은 2월 27일 톤당 103,920위안에서 3월 18일 95,400위안으로 3개월 최저치를 기록했습니다. 중국 구리 가격은 이번 하락세로 글로벌 금속 시장에도 주목받고 있습니다.
재고 증가와 수요 둔화 영향
중국과 런던금속거래소(LME) 구리 재고는 3월 13일 기준 74만5,283톤으로 전월 대비 56% 증가했습니다. 이는 중국의 제련 생산 증가와 설 연휴 이후 예상보다 느린 수요 회복을 반영합니다. 1~2월 중국 정련 구리 생산량은 전년 대비 8~13% 증가했습니다. 그러나 신에너지차(NEV) 부문의 구리 수요는 구매 보조금 축소로 8.8% 생산 감소와 6.9% 판매 감소를 기록하며 둔화되었습니다.
달러 강세와 국제 정세 변수
미국 달러 강세도 구리 가격 하락 요인으로 작용하고 있습니다. 달러 지수는 3월 13일 100.54로 4개월 최고치를 기록했습니다. 중동 지역 지정학적 긴장으로 유가가 급등하면서, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 제한된 것도 가격 압력 요인입니다. 그러나 중동 및 아프리카 구리벨트 공급 리스크가 확대될 경우, 국제 시장에서 중기적 상승 요인이 될 수 있습니다.
생산과 수입 동향
중국 구리 제련소는 제련 수수료(TC/RC) 감소에도 불구하고 생산을 유지하고 있습니다. 올해 1~2월 구리 정광 수입량은 전년 대비 5% 증가한 493만4천 톤을 기록했습니다. 3월에는 Liangshan Copper가 연간 12만5천 톤 규모 신규 제련소 시운전을 계획하고 있어 생산량 확대가 예상됩니다. 그러나 다운스트림 재고 보충 수요는 제한적이며, 중국 내 구리 스팟 프리미엄은 SHFE 대비 할인 거래가 지속되고 있습니다.
주간금속뉴스 논평
중국 구리 가격 하락은 재고 증가와 NEV 수요 둔화, 달러 강세가 복합적으로 작용한 결과입니다. 그러나 중동 및 아프리카 공급 리스크가 확대될 경우, 중기적으로 가격 상승 가능성이 존재하며, 글로벌 금속 시장의 변동성이 지속될 전망입니다.
