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구리는 2025년 기록적인 가격 상승을 기록한 후, 2026년에는 공급 부족과 관세 리스크, 그리고 긴급한 생산 회복 문제 등으로 불안정한 시장을 예고하고 있습니다. 특히, 미국으로의 금속 흐름이 강화되고 있으며, 이로 인해 글로벌 공급망의 압박이 심화될 전망입니다.
2025년, 구리 가격 급등
2025년 구리는 런던금속거래소(LME)에서 가격이 약 40% 상승하며, 2009년 이후 가장 큰 연간 상승률을 기록했습니다. 가격은 톤당 $11,800을 넘으며, 한때 이전 최고가보다 3% 높은 수준을 기록했습니다. 이 같은 상승은 미국으로 구리가 급증하며, 트럼프 행정부의 15%까지 예상되는 관세에 대한 우려로 인해 발생했습니다. 벤치마크 미네랄스의 애널리스트 앨버트 매켄지에 따르면, 미국 내에는 73만~83만 톤의 "경제적으로 갇힌" 구리가 존재한다고 보고했습니다. 이는 미국 내에서의 금속 유통에 장애를 주며, 글로벌 시장에서 가격 프리미엄을 높이고 있습니다.
매켄지 애널리스트는 구리 가격 상승이 공급 부족의 실제 상황보다는 관세 해지와 전기차(EV), 인공지능(AI), 에너지 전환 등의 투자 논리가 주요 원인이라고 분석하고 있습니다. 이와 함께, 광산업체들이 장기적인 공급 부족에 대한 경고를 강화하면서 현재의 가격 상승을 이끌어낸 것으로 보입니다.
공급망의 복잡한 상황
그럼에도 불구하고, 구리 시장의 공급은 여전히 불안정합니다. 인도네시아의 그라스베르크, 콩고 민주공화국의 카모아-카쿨라, 칠레의 엘 테니엔떼 광산에서 발생한 생산 중단이 올해에도 계속되고 있으며, 일부 광산은 2027년까지 2024년 수준의 생산 회복이 어려운 상황입니다. 또한, 광산업체들이 직면한 주요 문제는 원석 품질 저하와 복잡한 지질학적 조건, 느린 생산 증가입니다. 이러한 문제들은 제련업체들에 대한 압박을 가중시키고 있으며, 전체적인 공급망에 부담을 주고 있습니다.
구리 수요는 전 세계적으로 여전히 강세를 보이고 있으나, 특히 중국에서 건설 및 일부 제조업 부문이 둔화되며 예상보다 낮은 소비를 기록하고 있습니다. 이에 따라 높은 프리미엄이 일부 구매자들을 저렴한 대체 금속으로 몰리게 만들고 있으며, 고가의 구리 가격이 수요에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 있습니다.
2026년 전망: 불확실한 장기와 짧은-term 변수
2026년에는 구리 시장이 여전히 불확실한 상황을 지속할 것으로 예상됩니다. 많은 분석가들은 전 세계적인 에너지 전환 수요 증가에 따라 장기적으로 구리 수요가 급증할 것으로 예측하고 있습니다. 블룸버그NEF는 2045년까지 구리 수요가 세 배 증가할 수 있다고 전망하며, 2026년에는 구조적 공급 부족이 시작될 가능성도 언급하고 있습니다.
그러나, 당장 2026년 구리 시장은 정책 변화와 경제 전망에 따라 변동성이 클 것으로 보입니다. 특히, 트럼프 전 대통령의 재선 가능성과 관련된 관세 리스크가 계속해서 시장에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이에 따라, 구리 가격은 높은 수준을 유지할 수 있지만, 대체금속이나 스크랩 수요의 증가로 가격 조정도 이루어질 수 있습니다.
구리 시장에서 중요한 변수는 미국으로의 거래 흐름, 주요 광산들의 생산 회복 여부, 그리고 글로벌 경제 전망에 달려 있습니다. 가격은 여전히 높은 수준을 유지할 수 있지만, 공급망 불안정과 정책 변화가 이끄는 변동성은 2026년에도 지속될 것입니다.
주간금속뉴스 논평
구리 시장은 현재 긴장감이 고조된 상황으로, 2026년에는 공급 부족이 실제화될 가능성도 존재하지만, 관세와 정책 변화에 따라 큰 변동성이 있을 것입니다. 특히, 미국으로의 금속 유입과 중국의 경제 동향이 중요한 변수로 작용할 전망입니다.
